Po ile złoto w 2025 roku?

Miniony rok był bardzo udany dla uczestników rynku złota. Dziś zastanawiamy się, jak będą kształtować się ceny oraz które czynniki będą miały kluczowy wpływ na notowania złota w 2025 roku. Czyja prognoza okaże się najtrafniejsza? Sprawdzamy.

Na koniec 2024 roku cena złota osiągnęła poziom 2.625 USD za uncję trojańską, co stanowi wzrost o 27% w ciągu 12 miesięcy. Rekordowy kurs odnotowano w październiku, kiedy za uncję królewskiego metalu płacono 2.790 USD. Natomiast cena złota w polskiej walucie wzrosła w ciągu roku o 32% do poziomu 10.840 PLN/oz.

Jak będzie kształtować się sytuacja na rynku złota w bieżącym roku? Prognozy są zróżnicowane - obejmują zarówno scenariusze optymistyczne, pesymistyczne, jak i zachowawcze (tab. 1).

Aby przewidzieć cenę złota, należy przeanalizować czynniki wpływające na jego kurs, przy czym siła ich współzależności i oddziaływania może ulegać zmianom w przyszłości. Na cenę rynkową złota w 2025 roku będą oddziaływać w szczególności następujące czynniki:

• siła dolara amerykańskiego,
• stopy procentowe,
• oczekiwania inflacyjne,
• sytuacja w gospodarce,
• kryzysy finansowe,
• polityka banków centralnych w zakresie gromadzenia rezerw,
• sytuacja na rynkach finansowych,
• sytuacja geopolityczna,
• cena ropy naftowej,
• prezydentura Donalda Trumpa,
• podaż złota.

Siła dolara amerykańskiego

Zazwyczaj, kiedy dolar amerykański umacnia się to tanieje złoto. Natomiast osłabienie dolara powoduje, że ceny rynkowe kruszcu rosną. Siła „zielonego” zależy przede wszystkim od stanu amerykańskiej gospodarki oraz polityki monetarnej prowadzonej przez bank centralny Stanów Zjednoczonych. 

Stopy procentowe

W ubiegłym roku rozpoczęto w USA serię obniżek stóp procentowych i wiele wskazuje, że będzie ona kontynuowana. Przesłankami do takiej polityki będzie m.in. niezadowalający poziom zatrudnienia, niski wzrost gospodarczy czy inflacja. Niskie realne stopy sprawiają, że zainteresowanie złotem rośnie, co przekłada się na wzrost jego kursu. Ponadto redukcja stóp procentowych powoduje osłabienie dolara amerykańskiego, czego skutki opisano powyżej.

Przewiduje się, że w 2025 roku banki centralne utrzymają niskie stopy, by wspierać wzrost gospodarczy po pandemii i kryzysie energetycznym. 

Oczekiwania inflacyjne

W bieżącym roku prawdopodobnie będzie utrzymywać się wysoka inflacja w Stanach Zjednoczonych i Unii Europejskiej. Aby zapobiec stratom warto będzie ulokować część oszczędności w złocie. Tak też czyni wiele przezornych osób, również w Polsce, gdzie np. w Mennicy Mazovia można legalnie i bezpiecznie kupić sztabki i monety bulionowe.

Sytuacja w gospodarce

Oczekuje się umiarkowanego wzrostu gospodarczego na świecie. Dochody ludności będą wzrastać, szczególnie w krajach z dużą dynamiką PKB, jak np. Chiny. Stamtąd też będzie płynąć silny popyt inwestycyjny na kruszec. Natomiast z Indii należy spodziewać się tradycyjnie popytu ma biżuterię ze szlachetnych metali. 

Niektóre kraje mogą doświadczyć kryzysów gospodarczych. Prowadzą one do utraty zaufania wobec tradycyjnych walut i poszukiwania alternatywnych sposobów dla zabezpieczenia kapitału. Tych zapewne nie zabraknie w tym roku, co będzie skłaniać wielu ludzi do ucieczki z kapitałem do złota.

Kryzysy finansowe

Sytuacja na rynku finansowym ma wpływ na stan gospodarki, funkcjonowanie przedsiębiorstw i sytuację ludności. W czasie kryzysu zostają zaburzone procesy w gospodarce, zakłócone finansowanie firm oraz spadek zaufania do sektora finansowego, walut i instrumentów finansowych.

Polityka banków centralnych w zakresie gromadzenia rezerw

Banki centralne będą kontynuować gromadzenie rezerw opartych na złocie. Jednak w mniejszym tempie niż w poprzednich latach – kto miał kupić ten kupił. Dużą aktywnością zakupową wykazał się w ostatnich latach Narodowy Bank Polski.

Sytuacja na rynkach finansowych

Rynki akcji będą pozostawać pod wpływem sytuacji gospodarczej a ta będzie zmieniać się i nie wszędzie będzie zadowalająca. Wiodącą rolę będzie odgrywać rynek amerykański. Po ubiegłorocznej hossie, kiedy indeks S&P500 wzrósł o 24%, mamy do czynienia z rozgrzanym rynkiem i można spodziewać się korekty. W takiej sytuacji część kapitału z giełdy byłaby przetransferowana na rynek złota. Z drugiej strony przeciwko spadkom kursów akcji przemawia rozwój gospodarki opartej w coraz większej mierze na sztucznej inteligencji. Prawdopodobnie Wall Street nie będzie miała w tym roku istotnego wpływu na rynek złota. 

Sytuacja geopolityczna

W 2025 roku nie zabraknie napięć politycznych i konfliktów zbrojnych na świecie. W szczególności niepokojąco wygląda sytuacja na Bliskim Wschodzie, gdzie doszło do wielkiego kryzysu humanitarnego. 

Trwa agresja Rosji na Ukrainę, co stanowi zagrożenie dla pokoju w naszym regionie. Historia pokazała, że w sytuacjach niepewności ludność uciekała z oszczędnościami do aktywów bezpiecznych. Ten czynnik będzie pozytywnie wpływać na popyt i cenę złota. 

Cena ropy naftowej

Ropa naftowa, jako strategiczny surowiec energetyczny stanowi podstawę funkcjonowania gospodarki światowej. Od jej ceny zależą koszty produkcji i usług, co determinuje poziom cen czyli inflację. Złoto może skorzystać w sytuacji wzrostu cen ropy naftowej w związku z eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Prezydentura Donalda Trumpa

Ten charyzmatyczny i ekscentryczny polityk stojący na czele największej potęgi gospodarczej i militarnej świata będzie miał wpływ nie tylko na amerykańską gospodarkę i finanse ale również sytuację geopolityczną. W kampanii wyborczej Trump obiecywał doprowadzenie do zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz między Rosją i Ukrainą. Jednak jest małe prawdopodobieństwo aby te problemy zostały szybko rozwiązane, więc dalej będziemy więc żyć w niepewności, co powinno skłonić do ulokowania części majątku w złocie.

Podaż złota

Kopalnie dostarczają rocznie 3,4-3,6 tys. ton złota. Ze względu na to, że proces produkcyjny w tej branży jest trudny i kosztowny podaż złota jest nieelastyczna. Zasoby naturalne są ograniczone i coraz trudniej pozyskać nowe złoża. Ponadto ze skupu złomu odzyskuje się rocznie 1-1,2 tys. ton czystego kruszcu. Nie oczekujemy wzrostu podaży a raczej utrzymywanie się jej na podobnym poziomie. Ewentualny spadek podaży złota miałby pewny wpływ na wzrost jego rynkowej ceny.

Podsumowanie

Po bardzo dobrym roku wchodzimy w kolejny, nadzwyczaj interesujący okres dla rynku złota. Analiza czynników, które mogą się zmaterializować i oddziaływać na rynek kruszcu pozwala nam postawić prognozę: w 2025 roku cena złota będzie zmieniać się w przedziale 2,6 – 2,9 tys. USD/oz a w szczycie sięgnie poziomu 3 tys. dolarów. Stawiamy więc na złoto.

Źródło: https://investinghaven.com/forecasts/gold-price-prediction/