Po ile srebro w 2025 roku?

Na kształtowanie się ceny srebra w tym roku będzie miało wpływ wiele czynników. Siła ich oddziaływania i współzależności będzie ulegać w przyszłości. Kluczową rolę będzie odgrywać przemysł i rosnące zapotrzebowanie zielonych technologii.

Prognozy podstawą decyzji inwestycyjnych

Publikowanie prognoz wymaga wiele pracy specjalistów najwyższej klasy. Jest to trudne zadanie, ponieważ ceny metali szlachetnych zależą od wielu zmiennych, takich jak globalne wydarzenia gospodarcze, polityczne, zmiany stóp procentowych, inflacja, popyt przemysłowy i inwestycyjny, zmiany w podaży surowców i wiele zdarzeń nadzwyczajnych.
Podwójna rola srebra jako metalu przemysłowego i szlachetnego sprawia, że jest ono wrażliwe na szeroki zakres czynników gospodarczych i politycznych.
Prognozy dotyczące rynku srebra oparte na analizie makroekonomicznej, wskaźnikach technicznych i danych dotyczących podaży i popytu — stanowią podstawę decyzji inwestycyjnych. Według znawców rynku srebra jego cena w 2025 roku osiągnie znacznie wyższy poziom w porównaniu z ubiegłym rokiem, który można określić mianem Roku Srebra. W ciągu 12 miesięcy cena srebra wzrosła o 22%.
Poniżej przedstawiam najważniejsze czynniki, które będą miały istotny wpływ na notowania srebra w 2025 roku.

Czynniki wzrostu cen srebra

Popyt przemysłowy

Oczekuje się, że w 2025 roku nastąpi dalszy wzrost zapotrzebowania na srebro w branży przemysłowej, która odpowiada za połowę popytu. Szacuje się, że w ubiegłym roku przemysł zużył rekordową ilość srebra - 700 mln uncji, o 7% więcej niż w 2023 roku. Na znaczeniu zyskuje przemysł zielonych technologii. Przewiduje się, że do 2050 roku do produkcji paneli fotowoltaicznych będzie zużywana większość rezerw srebra. Dużego popytu należy również oczekiwać z sektora motoryzacyjnego, w którym coraz większy udział ma produkcja samochodów elektrycznych i hybrydowych a także rozwoju infrastruktury w postaci stacji ładowania.

Polityka pieniężna

Polityka pieniężna banków centralnych, zwłaszcza dotycząca stóp procentowych, ma istotny wpływ na rynek srebra. Największe znaczenie mają działania amerykańskiego banku centralnego Federal Reserve. Prawdopodobne obniżki stóp procentowych przyczyniają się do atrakcyjności inwestycji alternatywnych. Srebro i złoto jest wówczas bardziej atrakcyjne w porównaniu z obligacjami skarbowymi czy depozytami bankowymi. Jednocześnie spowodowany niskimi stopami procentowymi w USA spadek wartości dolara amerykańskiego byłby korzystny dla metali szlachetnych wycenianych w dolarze. Reasumując, oczekiwane obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych mogą przyczynić się do wzrostu cen srebra i złota w 2025 roku

Polityka banków centralnych

Do tej pory srebro nie stanowiło ważnego składnika rezerw walutowych. Tymczasem sytuacja się zmienia i szary metal może pojawić się w skarbcach banków centralnych, co może przyczynić się do wzrost popytu i ceny srebra. Rosja ogłosiła plan dodania do swoich rezerw walutowych srebra, które zajmie miejsce obok złota, platyny i palladu. Bank Centralny Federacji Rosyjskiej zamierza przeznaczać 535 mln dolarów rocznie na zakupy srebra do 2027 roku. Za taką kwotę można nabyć 600 ton srebra. Analogiczne decyzje mogą podjąć również inne banki, szczególnie te z krajów BRICS, co dałoby silny impuls dla wzrostu popytu i cen srebra.

Inwestycje prywatne

Srebro, którego cena nominalna jest około 80 razy niższa niż złota może stanowić atrakcyjne aktywo dla inwestorów dysponujących niewielkim kapitałem. Cena złota jest wysoka, więc nie każdego stać na zakup królewskiego metalu, a cena jednostkowa wyrobów o małej wadze jest nieatrakcyjna. Należy więc liczyć się, że część kapitału będzie zainwestowana w srebro. Na pewno nikt nie będzie zawiedziony ofertą srebrnych sztabek i monet bulionowych Mennicy Mazovia. Planując zakup srebra należy mieć na względzie, że na cenę wyrobu sztabki czy monety bulionowej i w konsekwencji opłacalność inwestycji ma również wpływ kurs złotego wobec dolara amerykańskiego. Czynnikiem sprzyjającym inwestycjom prywatnym będzie wzrost świadomości wśród inwestorów o zaletach inwestycji w metale szlachetne.

Ograniczenia podaży

Rynek srebra stoi przed poważnymi wyzwaniami podażowymi. Całkowita podaż srebra zmniejszyła się z 1.047 mln uncji w 2015 roku do 1.003 mln uncji w 2024 roku (przewidywania). Z tego około 80% pochodzi z kopalń a reszta z recyklingu. Federacja Rosyjska prowadzi wojnę a prezydent Meksyku zamierza zakazać górnictwa odkrywkowego. Kraje te odpowiadają łącznie za 1/5 światowej produkcji srebra. Niepewna sytuacja może doprowadzić do zmniejszenia podaży, co przy rosnącym popycie spowoduje wzrost deficytu, który według szacunku wyniósł w 2024 roku 215 mln uncji kruszcu. Problem niedoboru srebra będzie pogłębiać się w następnych latach.

Czynniki geopolityczne

Sytuacja polityczna w wielu kluczowych regionach świata jest daleka od stabilnej. W bieżącym roku nie ustaną napięcia i konflikty militarne na świecie. Dużym zagrożeniem dla pokoju światowego jest sytuacja na Bliskim Wschodzie, w szczególności konflikt między Izraelem i Iranem. Z kolei wojna między Rosją i Ukrainą stanowi zagrożenie dla pokoju w Europie. W okresach niepewności na znaczeniu zyskują aktywa, dające poczucie bezpiecznej przystani, do których należą metale szlachetne. Oczekuję silnego popytu inwestycyjnego w srebro w 2025 roku.

Dochody ludności

Przewiduje się umiarkowany wzrost gospodarczego na świecie. Dochody ludności będą wzrastać, szczególnie w krajach z dużą dynamiką PKB, jak np. Chiny. Stamtąd też będzie płynąć silny popyt inwestycyjny na kruszec. Natomiast z Indii należy spodziewać się tradycyjnie popytu ma biżuterię ze szlachetnych metali.

Kryzysy gospodarcze

Prowadzą one do pogorszenia sytuacji przedsiębiorstw i ludności, utraty zaufania wobec tradycyjnych walut i poszukiwania alternatywnych sposobów dla zabezpieczenia kapitału. Tych zapewne nie zabraknie w tym roku, co będzie skłaniać wielu ludzi do ucieczki z kapitałem do srebra.

Kryzysy finansowe

Sytuacja na rynku finansowym ma wpływ na stan gospodarki, funkcjonowanie przedsiębiorstw i sytuację ludności. Sprawdzonym sposobem na zapobieżenie negatywnym skutkom kryzysu jest otwarcie się na rynek metali szlachetnych. W 2025 roku nie zabraknie sytuacji kryzysowych, co będzie miało wpływ na inwestycje w metale szlachetne, w tym srebro.

Oczekiwania inflacyjne

W bieżącym roku prawdopodobnie będzie utrzymywać się podwyższona inflacja na świecie, w tym w Stanach Zjednoczonych i Unii Europejskiej. Problemu wzrostu cen nie uniknie również Polska. Sposobem na uratowanie oszczędności przed deprecjacją będzie ulokowanie części oszczędności w srebrze, jako bezpiecznej przystani.

Perspektywy rynkowe

Perspektywy dla srebra w 2025 r. wydają się bycze, a większość analityków wskazuje na znaczny potencjał wzrostu cen. Połączenie rosnącego popytu przemysłowego, szczególnie w zakresie zielonych technologii i potencjalnych ograniczeń podaży tworzy sprzyjające środowisko dla wzrostu cen srebra.

Oto, jak wiodące instytucje finansowe postrzegają potencjał srebra w 2025 r (tabela 1).

Chociaż prognozy opierają się na dogłębnej wiedzy rynkowej, inwestorzy powinni pamiętać, że rzeczywiste ceny w ciągu roku mogą odbiegać od przewidywań. Należy więc śledzić rynek i ewentualne korekty prognoz a będąc elastycznym dostosowywać swoją politykę inwestycyjną do aktualnej sytuacji.