Stopy a metale szlachetne
Świat stoi na krawędzi kryzysu. Banki centralne i rządy podejmują niejednokrotnie sprzeczne działania, które mogą przyczynić się do spowolnienia gospodarczego i utrzymania inflacji na wysokim poziomie. W tych warunkach jednymi z bezpiecznych aktywów będą metale szlachetne – złoto i srebro.
W czerwcu bank centralny Stanów Zjednoczonych (ang. Federal Reserve, „Fed”) już trzeci raz z kolei podwyższył stopy procentowe, tym razem o 0,75 pkt. proc. do poziomu 1,5-1,75%. Była to oczekiwana przez inwestorów i konsumentów reakcja na wysoką inflację. Tak dużej podwyżki nie było w USA od 28 lat, co świadczy, że sytuacja jest nadzwyczajna. Inflacja konsumencka CPI w Stanach Zjednoczonych wyniosła w maju 8,6% rok do roku. Niebawem podwyżki stóp procentowych przeprowadziła Wielka Brytania i Szwajcaria. Czyżby rozpoczęła się odwrotna wojna walutowa? Dla wyjaśnienia wojną walutową (ang. reverse currency war) określa się politykę banku centralnego danego państwa mającą na celu osłabienie własnej waluty w celu poprawy opłacalności eksportu - zazwyczaj dokonując obniżek stóp procentowych.
W tym roku Fed przeprowadzi prawdopodobnie jeszcze 2-3 podwyżki stóp procentowych. Gospodarka Stanów Zjednoczonych stoi dziś przed widmem kryzysu, więc można spodziewać się obniżki stop procentowych już w ostatnich miesiącach tego roku. W efekcie nastąpiłoby osłabienie dolara, co sprzyja wzrostowi popytu i notowań złota.
Amerykanie spodziewają się kryzysu, więc chętnie kupują złoto. W maju br. Mennica Amerykańska sprzedała 147 tysięcy uncji złotych monet bulionowych American Eagle Gold o różnych nominałach. Jest to najlepszy majowy wynik od 2010 roku. W porównaniu z kwietniem sprzedaż bulionu wzrosła o 67%. Natomiast w skali roku odnotowano wzrost - aż o 617% a w porównaniu ze średnią z lat 2015-2019 sprzedaż była wyższa o 400%.
- Obniżki stóp procentowych miałyby istotny wpływ na notowania złota i srebra. W tej sytuacji rozpocząłby się wielki cykl wzrostowy na rynku złota i srebra – twierdzi Keith Neumeyer, CEO First Majestic Silver z Kanady.
Wysoka inflacja jest tylko częściowo skutkiem niskich stóp procentowych ale spowodowały ją przede wszystkim wzrosty cen ropy, gazu i węgla jak również dodruk i rozdawnictwo pustego pieniądza. W tym zakresie hojnością wykazało się wiele banków centralnych, także NBP. Gaszenie inflacji w tej sytuacji podwyżkami kosztu pieniądza nie ma sensu, ponieważ tłumi wzrost gospodarczy oraz może doprowadzić do niewypłacalności wielu kredytobiorców. Byłaby to katastrofa dla banków. Podwyżki stóp procentowych zostaną prawdopodobnie zatrzymane również w Polsce a w przyszłym roku Rada Polityki Pieniężnej może podjąć decyzję o ich obniżce. Działania antyinflacyjne rządu polegające na wprowadzaniu na rynek pieniędzy bez pokrycia są sprzeczne z obecną „jastrzębią” polityką NBP. Ta patowa sytuacja jest bardzo niebezpieczna – wyhamuje tempo wzrostu gospodarczego a wysoka inflacja pozostanie na długi czas. Takie zjawisko określane mianem stagflacji spowoduje zubożenie społeczeństwa. Nie stracą natomiast ci, którzy wcześniej zabezpieczyli się kupując złoto.