Rynek palladu – niedocenione aktywo z potencjałem
Obecnie dużo mówi się o złocie i większość inwestorów skupiona jest na obserwacji tego rynku. Istnieją jednak alternatywne aktywa, których sytuacja fundamentalna jest diametralnie lepsza. Wszystko to przez zmieniające się tendencje w światowej motoryzacji. Mowa tu oczywiście o rynku palladu.
Pallad prześcignął złoto
Pallad jest obecnie droższy od złota i jednocześnie najdroższym metalem szlachetnym. Jego cena od początku roku urosła o ponad 53 proc. Po listopadowej korekcie w notowaniach (która wyniosła ponad 100 dolarów) pozostały jedynie wspomnienia. Była to dobra okazja do kupna. Obecne ceny palladu plasują się w okolicach 1833 dolarów. Nic nie wskazuje na to, żeby doszło do załamania trendu. Chwilowe zniżki kursu powinniśmy wykorzystywać do nabywania aktywa do swojego portfela.
Cena palladu (czerwona linia) oraz i cena złota, źródło: Bloomberg
Silny trend wzrostowy na palladzie rozpoczął się na początku 2016 roku. Od tamtego momentu rynek wykonuje korekty techniczne. Jedną z nich obserwowaliśmy w pierwszej połowie 2018 roku, drugą w okresie marzec – maj tego roku. Listopadowa przecena w porównaniu do poprzednich okresów spadkowych, jest niewielkich rozmiarów. Na wykresie cały czas obserwujemy coraz wyższe szczyty oraz dołki, co jest charakterystyczne dla silnych tendencji. Pamiętajmy jednak, że cena ostatnio była na rekordowych poziomach, co może skłaniać wielu inwestorów do realizacji zysków.
Wzrostowa tendencja którą obserwujemy na palladzie w ostatnim czasie jest spowodowana tym, że popyt mocno przerasta podaż. Taka tendencja utrzymuje się od 2012 roku, a pogłębiła się w 2016 r.
Na rynku palladu uczestniczą nie tylko inwestorzy kupujący fizyczny metal. O cenie instrumentu oraz o wysokiej zmienności w dużej mierze decydują uczestnicy rynku, którzy kupują instrumenty pochodne oparte o cenę tego surowca. Mowa tu o kontraktach futures oraz CFD. Spekulacyjna część tego rynku ma zasadniczy wpływ na wycenę metalu.
Czym spowodowane są tak silne wzrosty?
Pallad wykorzystywany jest mocno w przemyśle. Metal ten bowiem charakteryzuje się wysokim poziomem ciągliwości oraz jest odporny na korozję. Dlatego jest tak często wykorzystywany w produkcji katalizatorów samochodowych. Surowiec ma również zastosowanie w wielu urządzeniach elektronicznych. Dlatego jego cena jest również uzależniona od koniunktury gospodarczej.
Pallad można kupić na kilka sposobów. W formie fizycznej, jako sztabki albo monety inwestycyjne. Ta inwestycja jest z założenia długoterminowa. Pamiętajmy, że na pallad jest nałożony 23 proc. podatek, dlatego też inwestycja będzie się dłużej zwracać. Musimy mieć również pomysł na przechowywanie tego surowca, gdyż potencjalnie trzymanie go w domu narażone jest na kradzież.
Ostatnie wzrosty to pokłosie w głównej mierze rosnącego zużycia palladu w motoryzacji. Państwo Środka zaostrza przepisy ograniczające zanieczyszczenie pojazdów, przez co coraz więcej metalu zużywa się w produkcji katalizatorów. W Europie przeważa tendencja kupowania samochodów benzynowych, w silnikach których wykorzystywany jest pallad. Spada sprzedaż diesli , w których zastosowana jest platyna. Przypomnijmy tutaj ostatnie afery związane z producentami samochodów, którzy manipulowali wynikami pomiarów emisji z układu wydechowego.
Pojazdy hybrydowe
Obecnie rośnie również zapotrzebowanie na pallad w pojazdach hybrydowych, dlatego zapotrzebowanie na ten surowiec powinien nadal być wysoki. Dopiero rozpowszechnienie pojazdów wyłącznie elektrycznych może mocno zmniejszyć popyt na pallad. Jest to jednak odległa przyszłość.
Chroniczny deficyt surowca
Z drugiej strony podaż palladu jest mocno ograniczona, co ma odzwierciedlenie na wykresie notowań tego surowca. Wydobywa się go jedynie w kilku krajach. Za ok 39 proc. podaży odpowiada Rosja, drugie tyle dostarcza na rynek RPA. To już 8 rok z rzędu, kiedy na rynku obserwujemy deficyt tego surowca.
Deficyt na rynku palladu trwa od 2012 roku. Źródło: Metal Focus