Rynek złota w II kwartale 2024 roku

W bieżącym roku cena złota pobiła rekord wszechczasów. Sprzyja temu niepewność polityczna i ekonomiczna.

Popyt na złoto

Globalny popyt

Zgodnie z danymi opublikowanymi przez World Gold Council w II kwartale roku 2024, globalny popyt na złoto, po uwzględnieniu transakcji na rynku pozagiełdowym (OTC), wyniósł 1.258,2 ton i był o 4% wyższy niż rok wcześniej. Jednocześnie sumaryczny popyt za I półrocze wyniósł 2.441,3 ton – wzrost o 1,3% rok do roku.

Rynek OTC

W II kwartale bieżącego roku popyt na złoto na rynku pozagiełdowym (OTC) osiągnął rekordowy poziom i wyniósł 329,2 ton - wzrost o 53% w porównaniu z analogicznym kwartałem ubiegłego roku. Natomiast porównując popyt za obydwa I półrocza obserwujemy wzrost o 58%.

Złota biżuteria

W II kwartale br. jubilerzy na całym świecie zużyli 410,6 ton złota – o 17% mniej niż rok wcześniej. W zapasach pozostało 20 ton złota. Natomiast I półroczu br. w procesie wytwarzania precjozów zużyto 945 ton czystego złota – o 8 % mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zapasy wyniosły 75,2 ton kruszcu.

Popyt konsumencki na biżuterię w II kwartale 2024 roku odpowiadał 390,6 tonom czystego złota i był o 19% niższy aniżeli rok wcześniej. W pierwszych sześciu miesiącach tego roku konsumenci kupili w precjozach 869,7 ton czystego kruszcu – o 10% mniej niż rok wcześniej.

Inwestycje w złoto fizyczne

W II kwartale 2024 roku popyt inwestycyjny na królewski metal w postaci fizycznej (sztabki, monety, medale) wyniósł 261 ton i był o 5% niższy w porównaniu z analogicznym okresem minionego roku. Natomiast łączny popyt za pierwsze dwa kwartały bieżącego roku wyniósł 574,4 ton. W tym okresie odnotowano niewielki spadek - o 0,7%. 

Fundusze złota ETF

W II kwartale bieżącego roku inwestorzy umorzyli udziały w funduszach ETF i innych podobnych produktach finansowych odpowiadające 7,2 tonom złota. Jest to znacznie mniej niż w poprzednim okresie. I tak w I półroczu br. adnotowano spadek aktywów w tego rodzaju wehikułów inwestycyjnych o 120,1 ton złota.

W rezultacie popyt inwestycyjny na złoto, uwzględniający udział ETF i innych podobnych instrumentów finansowych, osiągnął w II kwartale 2024 roku poziom 253,9 ton, co stanowi wzrost o 1% w porównaniu z analogicznym okresem zeszłego roku. Natomiast za I półrocze tego roku popyt wyniósł 454,3 ton – spadek o 14%.

Zastosowania przemysłowe

Sektor przemysłowy zużył w analizowanym okresie 81,1 ton złota, tj. o 11% rok do roku. Wzrost popytu w tym zakresie wynikał ze zwiększonego popytu w przemyśle elektronicznym. 

Rezerwy złota banków centralnych

Dodatnie saldo transakcji zakupu i sprzedaży złota dokonanych przez banki centralne w II kwartale bieżącego roku wyniosło 183,4 ton, wobec 173,6 ton rok wcześniej (wzrost o 6%). W I półroczu bieżącego roku banki centralne zwiększyły swoje zakupy o 483,3 ton złota. Jest to o 5% więcej niż w analogicznym okresie 2023 roku.

Podaż złota

Produkcja kopalń złota

W II kwartale bieżącego roku, kopalnie wyprodukowały 929,1 ton złota, co stanowi wzrost o 3% rok do roku. Z tego 9,5 ton złota zostało użytych do transakcji zabezpieczających  w kontraktach terminowych (ang. hedging), co oznacza, że na rynek trafiło 922,8 ton nowego kruszcu. Biorąc pod uwagę dwa kwartały 2024 roku odnotowano łącznie produkcję 1.788,2 ton czystego złota – 2% większą niż w takim samym okresie rok wcześniej.

Skup złotego złomu

Drugim istotnym źródłem dostaw złota jest skup złomu, który w analizowanym okresie odnotował wzrost o 4% rok do roku, osiągając poziom 335,4 ton. Łącznie w tym roku w okresie pierwszych 6 miesięcy skupiono 683,9 ton złota - o blisko 8% więcej niż w pierwszym półroczu zeszłego roku.

Globalna podaż złota

W sumie w II kwartale 2024 roku globalna podaż złota wyniosła 1.258,2 ton, co stanowi wzrost o 4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Natomiast podaż w I półroczu wyniosła 2.441,3 ton i była o 1,3% wyższa niż w analogicznym okresie 2023 roku.

Notowania złota

W II kwartale bieżącego roku średnia cena złota wyniosła 2.338,2 USD za uncję trojańską. Oznacza to, że w analizowanym okresie notowania złota były o 18% wyższe w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Rys. 1. Popyt na złoto - Opracowano na podstawie raportu Gold Demand Trends Q2 2024 – World Gold Council