Złoto po 3000 dolarów? Czemu nie?
Ceny złota biją rekordy. Skumulowało się ostatnio wiele czynników, które spowodowały ucieczkę kapitału do aktywów zabezpieczających przed trudną sytuacją gospodarczą i polityczną.
Śmiałe prognozy
Aby oszacować przyszłą cenę złota, konieczne jest uwzględnienie szeregu czynników wpływających na rynek tego metalu szlachetnego. W okresach kryzysowych złoto jest postrzegane, jako bezpieczna przystań inwestycyjna, co zwiększa jego atrakcyjność, więc wzrasta popyt. Obecnie takich zagrożeń jest wiele, więc instytucje finansowe publikują śmiałe prognozy dotyczące rynku złota.
Analitycy Citi podnieśli swoje szacunki średnich cen złota na rok 2024 do 2350 dolarów amerykańskich za uncję trojańską. Natomiast w przyszłym roku cena kruszcu może osiągnąć poziom 2875 USD – przewiduje Citi.
Nadzwyczaj optymistycznie na perspektywy złota patrzą specjaliści z firmy inwestycyjnej VanEck. Szacuje się, że do końca 2025 roku notowania złota wzrosną do poziomu 3000 dolarów.
Natomiast w kwietniu br. Goldman Sachs przewidywał wzrost ceny złota do 2700 dolarów za uncję na koniec 2024 roku.
Analitycy J.P. Morgan oczekują, że średnia cena złota wyniesie 2500 USD na koniec tego roku oraz 2600 USD w 2025 roku.
Banki centralne rządzą rynkiem złota
Złoto kupują przede wszystkim banki państw rynków wschodzących. Według danych World Gold Council w 2022 roku zakupy netto kruszcu wyniosły 1.081,9 ton a w 2023 roku – 1.037,4 ton. Najwięcej złota w ubiegłym roku zakupił Ludowy Bank Chin - 225 ton. Na drugim miejscu uplasował się Narodowy Bank Polski, zwiększając zasoby królewskiego metalu o 130,6 ton do poziomu 358,7 ton (po tegorocznych zakupach posiadamy 363 ton królewskiego metalu). Kolejne miejsca zajęły w ubiegłym roku: Singapur (76,3 ton), Libia (30 ton) i Czechy (18,8 ton).
Dolar amerykański a złoto
Polityka monetarna amerykańskiego banku centralnego zależy od sytuacji ekonomicznej Stanów Zjednoczonych, która ma duży wpływ na globalną koniunkturę. Opublikowane ostatnio gorsze dane z amerykańskiej gospodarki mogą skłonić Fed do obniżki stop procentowych a to spowodowałoby wzrost atrakcyjności złota i w konsekwencji jego notowań. Inflacja w Stanach spadła do 3,0% w czerwcu 2024 roku a stopy procentowe wynoszą 5,25-5,50%. W przypadku łagodzenia polityki monetarnej dolar amerykański będzie tracił na wartości wobec innych walut jak również spadnie rentowność obligacji skarbowych i lokat bankowych. Prawdopodobnie stopy procentowe w USA zostaną obniżone jeszcze przed wyborami prezydenckimi a te odbędą się w listopadzie tego roku.
Poszerzony blok BRICS planuje odejście od amerykańskiego dolara i utworzenie własnej waluty do rozliczeń handlowych - The Unit. Miałaby być ona oparta w 40% na złocie i w 60% na koszyku walut państw należących do grupy. Taka sytuacja spowodowałaby osłabienie dolara i wzrost kursu złota.
Sytuacja w gospodarce
Według OECD w 2024 r. gospodarka światowa wzrośnie o 2,7%, tj. o 0,2 pkt. proc. mniej niż przewidywano rok temu. Spowolnienie będzie spowodowane m.in. trudną sytuacją geopolityczną, podwyższoną inflacją i wysokimi stopami procentowymi w wielu krajach. Wobec trudnej sytuacji gospodarczej coraz więcej ludzi będzie starało się zabezpieczyć swoje oszczędności, lokując je m.in. w złoto.
Trudna sytuacja geopolityczna
Konflikty polityczne generują poważne ryzyko zagrażające pokojowi i gospodarce światowej. Jak wiadomo w obliczu zagrożenia wojną wzrasta popyt na aktywa bezpieczne, do których należy złoto. Stąd m.in. wzrost jego ceny, kiedy rosną napięcia polityczne. Agresja Rosji na Ukrainę a także dramatyczne pogorszenie się sytuacji na Bliskim Wschodzie, w tym kryzys humanitarny w Palestynie nie napawa optymizmem, więc rodzą pytania o przyszłość.
Podsumowanie
Biorąc pod uwagę prognozy analityków renomowanych instytucji finansowych widzimy, że jest wiele czynników sprzyjających rynkowi złota. Jak szacują analitycy w najbliższej przyszłości cena kruszcu może wzrosnąć powyżej 2500 USD za uncję a nawet osiągnąć poziom 3000 USD. Istnieją ku temu solidne przesłanki, jak duża aktywność zakupowa banków centralnych, niepewność polityczna, wzrost ryzyka recesji, spodziewane obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, silny popyt inwestycyjny i konsumencki jak również rozszerzenie bloku BRICS.